羽绒产业链中的上市公司“K型分化”：上游收割红利下游消化成本

  2024年家纺行业普遍营收下滑，主要受羽绒原料价格持续上涨、消费疲软及行业竞争加剧影响。

  近期，各上市公司陆续公布2024年年度财务报告。其中，同为肉鸭有突出贡献的公司的华英农业和益客食品均透露，羽绒业务的生产经营保持稳中向好的态势。

  而海澜之家2024年羽绒服收入则微增2.17%至25.59亿元，但销量下滑13.4%，同时生产与库存激增超30%，反映了提价策略与产能过剩的矛盾，需警惕库存压力。

  4月18日晚间，河南华英农业发展股份有限公司发布2024年度报告。报告期内，公司实现营业收入47.31亿元，同比增长27.68%；归属于上市公司股东的纯利润是3236.06万元，扭亏为盈。

  公司相关负责这个的人说，去年营收的增长主要在于羽绒业务收入大幅度增长。2024年，公司实现羽绒产品销量7819.49吨，营业收入31.8亿元，同比增长45.42%。

  近年来，华英农业围绕“食品+羽绒”两大全产业链发展。其中在羽绒领域，公司打造“从源头到消费端”的全产业链条。不过公司羽绒制品业务的发展，目前还主要是代加工业务。

  4月22日晚间，益客食品发布2024年年报。报告数据显示，公司2024年营业收入为208.37亿元，同比下降4.80%；归母纯利润是1.00亿元，同比增长158.59%。

  受2023年寒冬影响，2024年上半年羽绒价格高企，全年羽绒板块毛利率较高。2024年，益客食品羽绒生产经营保持稳中向好态势，销售羽绒 1.80 万吨，同比增长 19.48% ，营业收入 9.19 亿元，同比增长 28.03%。

  2024年华英农业和益客食品的羽绒业务均受益于原料价格持续上涨，但华英依赖羽绒主业，而益客通过高毛利带动净利大增。

  4月29日，国民男装品牌海澜之家发布了2024年财报。报告数据显示，公司全年实现营业收入209.57亿元，并连续六年名列A股上市公司服装行业榜首，归母净利润21.59亿元。

  就羽绒服品类而言，2024年的营业收入达25.59亿元，同比增长2.17%，但销售量却仅为570.57万件，同比减少了13.40%。该年公司羽绒服的生产量达到756.91万件，同比增长41.44%，库存量达720.50万件，同比增长34.88%。

  太平鸟发布的2024年年报显示，实现盈利收入68.02亿元，同比减少12.70%；实现归母净利润2.59亿元，同比减少38.75%。该年，太平鸟持续在羽绒服、冲锋衣等高价位段的品类上发力。

  一方面，太平鸟通过全球溯源珍稀原料与高奢级工艺的深层次地融合推出“甄质•新生”冬季品质系列，打造大师大衣系列与衬衫羽绒两大标杆级产品矩阵。另一面，太平鸟还瞄准了在年轻人中大热的“都市户外”赛道，以及推出了“只做优质好羽绒”的御冬产品。

  然而太平鸟2024年存货有所增加，由2023年的15.09亿元提高至17.36亿元，存货周转天数由183.0天提高至191.8天。

  森马服饰发布的2024年年度报告数据显示，营业收入达到146.26亿元，同比增长7.06%；归属于上市公司股东的纯利润是11.37亿元，同比增长1.42%。

  值得一提的是，2024年冬季，森马羽绒服一度“出圈”。围绕羽绒高清洁度的卖点，森马邀请脱口秀演员徐志胜担任代言人，其“绒毛形象”一经发布，便在互联网及线下引发广泛讨论，广告片《绒毛的歌》也在全网获得大量曝光。

  罗莱生活发布的2024年年报显示，公司2024年营业收入为45.59亿元，同比下降14.22%；归母纯利润是4.33亿元，同比下降24.39%。

  2024年秋冬，罗莱生活发布超柔无边鹅绒被2.0和超柔无边羽绒枕。其中，超柔无边鹅绒被以其“不漏风才是真保暖”的特性，为广大购买的人提供了卓越的睡眠体验。

  富安娜发布的2024年年报显示，公司主要经营收入30.11亿元，同比减0.6%。归母纯利润是5.42亿元，同比减5.22%。扣非纯利润是5.04亿元，同比减3.47%。

  富安娜选用享誉盛名的冰岛雁鸭绒，和来自法国、捷克、匈牙利、波兰、加拿大等地的高品质羽绒丰富产品结构。24年上半年打造的爆品鹅绒被，首次运用温感显示计实时显示被窝温度；采用航天科技相变材料面料打造的“恒温”鹅绒被，能依据身体气温变化调节睡眠温度。

  梦洁股份发布的2024年年度报告数据显示，公司主要经营收入17.15亿元，同比减20.48%。归母纯利润是2487.85万元，同比增10.99%。扣非纯利润是1167.82万元，同比增9.11%。

  2024年，“登峰”系列工艺再度升级，站稳鹅绒被优势市场，而当季主推新品美洲雁绒被“启明星”深受市场欢迎。但家纺行业核心原料羽绒价格同比显著上涨，叠加物流及能源成本攀升，企业综合生产所带来的成本增加。

  水星家纺披露的2024年年度报告数据显示，公司实现营业总收入41.93亿元，同比下降0.42%；归母净利润3.67亿元，同比下降3.28%。

  报告期内，公司静谧抗菌A类白羽珍雁绒被获得中国纺织工业联合会2024年度十大类纺织创新产品；

  2024年家纺行业普遍营收下滑，主要受羽绒原料价格持续上涨、消费疲软及行业竞争加剧影响，但罗莱、富安娜等企业通过高端化（冰岛雁鸭绒）和科技赋能（恒温/抗菌）实现差异化竞争。返回搜狐，查看更加多